股赢家 “初代网红餐厅”靠外卖回血？

绿茶的上半年喜忧参半股赢家。

"初代网红餐厅鼻祖"的上半年：营收和利润双增长，外卖业务贡献了近四分之一。

"初代网红餐厅"的上半年，喜忧参半。

8 月 26 日，绿茶集团正式发布上市后首份半年度报告。数据显示，绿茶上半年营收为 22.9 亿元，同比增长 23.1%；经调净利润 2.51 亿元，同比增长 40.4%。

△图片来源：红餐网摄

经营层面股赢家，绿茶仍面临同店销售额持续下滑、扩张节奏不及预期等挑战。

具体来看，绿茶本轮增长主要来自于外卖增长和门店扩张。

中报数据显示，2025 年上半年，绿茶集团外卖收入达 5.24 亿元，较去年同期的 3 亿元大幅增长 74.2%。同时，外卖收入占总收入的比重已从去年同期的 16.2% 跃升至 22.9%，接近四分之一的营收来自线上外卖。

餐厅经营方面，绿茶集团 2025 年上半年收入为 17.58 亿元，较去年同期的 15.53 亿元同比增长约 13.2%。

△图片来源：财报截图

绿茶经营收入增长得益于门店的持续扩张股赢家，尤其是小店型的持续落地。

半年报显示，上半年，绿茶餐厅在全国共拥有 502 家门店。其中，一线和新一线城市门店数量达 259 家，占总数的一半以上，是其核心市场。

红餐网了解到，绿茶于此前推出了建面 450 平米以下的小店型，并作为扩张的主要店型之一。招股书显示，小型餐厅数量已从 2022 年的 100 家增加至 2024 年的 284 家，增幅达 184%。大型餐厅的数量则略有缩减，从 2023 年的 186 家降至最后实际可行日期的 181 家。

彼时，绿茶集团方面解释称，由于小型餐厅翻台率更高、运营成本更低，未来要专注于开设这类门店，计划在 2025 年、2026 年、2027 年分别开出 139、183、193 家，共计 515 家小型餐厅。

从中报披露的信息看，小型餐厅在成本管控和运营效率优化方面已取得一定成效。绿茶集团方面指出，整体翻台率止跌回升，从 2024 年上半年为 3.05 次 / 日，今年同期为的 3.10 次 / 日；上半年绿茶餐厅的净利润增长 40.4%，显著高于营收增速（23.1%）。

不过，绿茶餐厅的经营仍存隐忧。

结合过往业绩看，2024 年绿茶餐厅的同店销售出现负增长，今年上半年仍未实现扭转。与此同时，曾被寄予厚望的门店扩张战目标也不及预期。

财报数据显示，2025 年上半年，绿茶餐厅同店日均销售额从 2024 年 6 月底的 2.31 万元降至 2025 年 6 月底的 2 万元。其中，华北地区降幅最大，从 2.64 万降至 2.22 万，降幅达 15.9%，广东地区次之，降幅为 14.1%，华北地区及其他地区分别下降 12.9%、10.6%。

△图片来源：财报截图

尽管翻台率有所提升，但人均消费下滑在一定程度拖累了绿茶餐厅的同店销售额。

数据显示，绿茶餐厅的整体人均消费从 2023 年的 61.8 元降至 2024 年的 56.2 元，进入 2025 年后，进一步下滑至 55.5 元（截至 6 月 30 日）。其中华东地区从去年同期的 59.9 元降至 56.9 元；广东市场则从 55.7 元跌至 50.6 元；华北地区从 58.6 元降至 56.4 元，其他地区则从 57.5 元下降到 56.8 元。

面对增长挑战，和许多数连锁品牌一样，绿茶寄希望于通过持续扩张来提升营收、扩大规模效应。

根据招股书，绿茶计划在 2025 年、2026 年及 2027 年分别开设 150 家、200 家及 213 家新餐厅。若此计划成功落地，到 2027 年，绿茶餐厅的门店总数将突破 1000 家。

不过，上半年绿茶仅净增门店 37 家，完成年度目标的 24.7%，扩张速度远低于预期。

若以这样的开店节奏推算股赢家，绿茶在 2027 年突破千店的目标，恐怕不是那么容易实现。

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